债市要闻
【产品收益全线飘红，多只年化超6%！银行打新理财赚钱效应持续】
近期，新股申购的赚钱效应再度显现，不少理财公司抓住机会，密集推出打新策略型理财产品。随着A股和北交所新股发行频率加快，新股上市后持续出现高溢价行情，银行理财市场的“打新”主题产品也迎来一波发行小高峰。那么，已发行的银行打新理财产品收益率到底如何？
财联社据相关渠道数据统计，从收益水平来看，打新策略理财产品均取得了较为亮眼的表现，有可查数据的10只产品今年以来收益全线飘红，部分理财产品更是实现了超6%的年化收益。
【同业存单周度发行量逼近万亿银行"补负债"信号显现】
临近月末，税期走款、政府债集中缴款与跨月资金需求三因素交织，银行间资金面边际收敛，存单市场价格稳中有升，1年期股份行存单加权发行利率小幅上行至1.45%。与此同时，财联社注意到，存单发行放量，单周已逼近万亿，创今年单周最大发行规模。
多位业内人士指出，近期银行"补负债"需求明显抬头，净融资自3月末以来首度转正，在资金面短期扰动加剧的背景下，预计跨月期间存单定价易上难下，整体将在1.45%-1.5%区间震荡运行。
【超1100只公募基金扎堆限购债基占比近6成部分产品亏超10%为何仍“限量发售”？】
2026年的公募基金市场，随着权益市场和债券市场双双走强，限购已成为部分绩优产品的标配动作。财联社关注到，从权益到固收，从国内到海外，各类基金纷纷加入“限量发售”行列，其中债券型基金暂停大额申购数量最多，达到673只，占比高达58.98%。
不过，在公募“限量款”基金的业绩方面，并非所有大额限购基金业绩表现均较为突出，不少“限量款”基金今年甚至亏损超10%。
业内人士表示，绩优产品虽然是限购潮的主力军，尤其是热门赛道，有助于保障投资策略的有效性，但仍有不少产品为应对“流动性管理”，自身业绩并不理想，在选择限购产品时还需关注其背后的真实限购原因、基金经理的长期业绩稳定性以及底层资产的风险收益特征，切勿盲目追捧“限量”标签。
【23.46万亿元！私募管理规模，再创新高】
中国证券投资基金业协会（以下简称协会）发布的私募基金管理人登记及产品备案月报显示，截至2026年4月末，存续私募基金管理规模达23.46万亿元，再创历史新高。值得一提的是，这是自2025年10月以来，私募基金管理规模连续7个月攀升，连创新高。
在管理规模迭创新高的同时，存续私募基金管理人数量有所下降。截至2026年4月末，存续私募基金管理人为18792家。其中，私募证券投资基金管理人7379家，私募股权、创业投资基金管理人11248家，私募资产配置类基金管理人3家，其他私募投资基金管理人162家。
【三单商业不动产REITs提前结募，网下认购热度不一】
商业不动产公募REITs正在加速登陆资本市场，且受到投资者的踊跃追捧。今日，三单向公众开售的商业不动产REITs提前结束募集，启动比例配售。不过，首批商业不动产REITs在网下投资者询价过程中，认购热度出现一定分化，部分项目网下认购倍数破百，也有部分不足50倍。
首批4单商业不动产REITs于本周起面向公众发售，除汇添富上海地产商业REIT的发售日为5月27日外，其余三单5月25日起便开始发售。今日，中信建投首农商业REIT、中金唯品会商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT均发布公告，因公众投资者认购踊跃，项目5月25日就已超募，公众发售将提前结束募集，启动比例配售。
目前，公众配售比例或认购倍数尚未公布。而从上周网下投资者询价的情况来看，认购热度呈现较大分化。
【单周转债“上新”8只，审批边际提速，可转债供需缺口有望缓解】
令市场“焦虑”的可转债供需缺口有望得到缓解。财联社注意到，最新周度数据显示，8只转债已获注册同意，转债审批边际提速。
据华泰证券研报相关数据，年初以来，可转债新券补充持续慢于存量退出，转债余额回落。1-5月，转债上市新券共20只、规模162.1亿元，同期退出规模约661.3亿元，净供给约为-500亿元。
【人民币强势突破6.8，港股转债迎来扩容潮，近一年发行已超600亿美元】
在人民币强势的背景下，赴港发行可转债成为中资企业海外融资的一大选项。据财联社最新不完全统计，近一年中资企业在香港市场发行了至少600亿美元的可转债，而具备“发行人低成本、投资者高弹性”双向吸引力的零息可转债尤为热销。
5月21日，药明康德(02359.HK)发布公告，完成发行67.8亿元于2027年到期的美元结算零息可转换债券。而美的集团（00300.HK）则于5月13日公告，完成发行于2027年到期的86.24亿港元及于2033年到期的86.24亿港元零息有担保可转换为公司H股的公司债券。
而在今年年初，包括广发证券、华泰证券、天齐锂业、紫金矿业、中联重科等知名中资H股企业都纷纷在香港市场发行零息可转债，一时掀起一股赴港发行可转债的热潮。
【廊坊银行年报“捂盖子”，联合资信发布关注公告】
廊坊银行未按监管要求于2025年4月30日前完整、可获取地披露2025年年度报告及2026年一季度报告，其官网虽设下载入口，但设置多重验证且实际无法下载，中国货币网等官方平台亦无完整财报踪影，构成实质性信息披露违规。评级机构联合资信就此发布关注公告，警示该行为可能影响其AA+主体信用等级及“22廊坊银行永续债”信用水平。同期，该行2022–2024年营收与净利润持续大幅下滑，不良贷款率升至2.44%，拨备覆盖率跌破110%。
【深圳市：支持头部证券公司成为综合型全能型投资银行到2030年科创债券累计发行规模突破2000亿元】
《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布，提出推动证券、基金、期货机构提升创新能力，支持头部证券公司成为综合型全能型投资银行，推动国资大型证券公司提升资本实力，打造国际一流投资银行和投资机构。
纲要还提出，统筹推进房地产存量消化和增量优化，探索多元化债务重组路径，支持房地产企业探索全产业链发展模式。健全政府债务和隐性债务风险防范长效机制，坚决遏制新增隐性债务。到2030年，科技企业贷款比重超25%，科创债券累计发行规模突破2000亿元。此外，探索放宽外资金融机构业务限制，促进与港澳金融市场互联互通，探索基础设施REITs纳入沪深港通，持续深化“深港私募通”，推进“跨境理财通”试点扩容。拓展前海自由贸易账户功能，支持符合条件的深圳企业发行离岸人民币债券、绿色债券。
【甘肃省拟于6月2日发行38.5606亿元10年期“置换隐债专项债”】
甘肃省财政厅公告，拟于6月2日招标发行再融资专项债券(六期），募资用于置换存量隐性债务，计划发行规模为38.5606亿元，期限为10年期。
【伊朗称若战争重启将猛烈回击，并将阻止地区石油出口】
据央视新闻，当地时间26日，伊朗武装部队总参谋部发言人谢卡尔希表示，伊朗已为战争做好准备，若美国和以色列发动新的攻击，伊方的回应将更加猛烈，且将动用新战术。他表示，若战争重启且伊朗出口遭禁，伊方将阻止地区石油外运。
【美债关键收益率曲线释放警示信号沃什时代利率或在更高水平维持更久】
一项关键的美债收益率差指标已收窄至一年来的最低水平，交易员加大押注美联储可能在新主席凯文·沃什的领导下将利率在较高水平维持更长时间。5年期和30年期国债收益率差已收窄至约81个基点，为2025年5月以来的最低水平。截至上周五收盘，2年期和30年期收益率差也收窄至7月以来的最低水平。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，5月26日以固定利率、数量招标方式开展了2490亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率维持1.40%不变，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2485亿元。
信用债事件
■富力地产：“H16富力4”购回登记期为6月1日至6月12日，购回金额上限为2760万元；
■融侨集团：“H融侨F1”等6只公司债自5月27日开市起停牌，拟与投资者协商新偿付方案；
■阳光城：已到期未支付债务本金合计659亿元，境内公开市场债券未付本金164.63亿元；
■*ST闻泰：董事会提议向下修正“闻泰转债”转股价格；
■交通银行：完成发行400亿元无固定期限资本债券(债券通)，票息1.94%；
■中金财富：拟发行不超30亿元公司债，同时减资至71.73亿元，将按照存续债项规定召开债券持有人会议；
■厦门轨道集团：下属公司一审被判连带责任，涉两起金融借款合同纠纷；
■新郑投资：对“21新郑投资MTN001”现金要约收购已完成；
■“23番禺信息MTN001”：拟于6月9日召开持有人会议，持有人申请提前兑付本期债券；
■中静新华：涉与烟台金控、歙县农商行就“H16中静2”债券交易纠纷，收到执行通知书；
■西咸新区：拟获工商银行提供200亿元银团融资，支持置换存量债务等；
■中证鹏元：曲文控2025年继续亏损，当期净利润为-70.97亿元；
■西安曲江文旅：控股股东及其一致行动人累计被冻结2110.77万股，占公司总股本的8.28%。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行1.01BP报1.3189%，7天期下行1.84BP报1.3752%，14天期下行0.35BP报1.3851%。
Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.8BP报1.319%；7天期下行2.4BP报1.377%；14天期下行0.5BP报1.402%；1个月期下行0.1BP报1.391%。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌3.0个基点报1.37%；FR007跌1.0个基点报1.39%；FR014跌1.0个基点报1.4%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌1.0个基点报1.32%；FDR007跌1.73个基点报1.3727%；FDR014涨2.4个基点报1.394%。
【利率债|央行单日再度净投放2485亿元，债市小幅走强】
周二，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.19%报113.470元，10年期主力合约涨0.03%报108.990元，5年期主力合约涨0.01%报106.465元，2年期主力合约涨0.02%报102.616元。
银行间主要利率债收益率全线下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券260005收益率下行0.3bp报1.743%，30年期国债活跃券2600002收益率下行0.45bp报2.2215%，10年期国开活跃券250220收益率下行0.75bp报1.8065%。
业内人士指出，资金面较昨日边际转松，但估值层面存在明显约束。目前10年期国债收益率已回落至1.75%-1.85%区间下沿，债券估值整体偏贵，进一步下行的空间十分有限，制约了长端利率的趋势性下行动力。近一个月长端国债利率呈现典型的低位窄幅震荡特征，行情波动幅度持续收敛。
【信用债|收益率普遍下行，信用利差普遍走阔，总成交金额1100亿元】
周二，信用债收益率普遍下行，信用利差普遍走阔，总成交金额1100亿元；“23万科MTN002”、“18阳煤MTN003”、“23晋桥YK02”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率持平报1.4787%；3年期收益率下行0.53个基点报1.6557%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.55个基点报1.4698%；3年期收益率下行1.28个基点报1.6747%。
涨幅超2%的信用债共4只，其中“22华录01”、“24深环01”、“25曲文控MTN001”涨幅居前，分别涨8.42%、4.71%、2.74%，分别成交12950.43万元、1036.68万元、1043.22万元。
“18盐城资产MTN001”、“23东方广益02”、“17汴投绿色债”跌幅居前，分别跌1.96%、1.22%、0.92%，分别成交960.8万元、4183.32万元、310.33万元。
高收益债：共140只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN002”、“18阳煤MTN003”、“23晋桥YK02”收益率居前，分别为239.25%、8.89%、7.69%，分别成交686.49万元、1112.15万元、1017.58万元。
【欧债市场|欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率跌2.2个基点报4.874%】
周二，欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率跌2.2个基点报4.874%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报3.589%，德国10年期国债收益率涨3.3个基点报2.977%，意大利10年期国债收益率涨4.8个基点报3.698%，西班牙10年期国债收益率涨3.2个基点报3.397%。
【美债市场|美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌7.91个基点报4.034%】
周二，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌7.91个基点报4.034%，3年期美债收益率跌7.66个基点报4.083%，5年期美债收益率跌6.79个基点报4.172%，10年期美债收益率跌5.74个基点报4.485%，30年期美债收益率跌3.57个基点报5.019%。
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